观点：12月5日，标普发表文章称，政策驱动和银行主导的房地产贷款不会完全扭转中国房地产价格的下行趋势。标准普尔预计，明年该国房地产平均销售额最多下降8%。
标准普尔(Standard & Poor's)信贷分析师哈里胡(Harry Hu)表示，“在大多数情况下，银行对房地产贷款都有合理的抵押缓冲。然而，我们的敏感性测试表明，房价的大幅调整、弱势领域的暴露甚至估值方法的改变，都会使银行持有的贷款更加脆弱。”
标准普尔估计，全国房地产开发贷款的贷款价值比(LTV)平均约为50%。根据S&P的估计，这意味着有足够的空间来吸收今年约6%的房价下跌和明年最高的8%。但是，低线城市的估值变化可能会有较大的下降，从而降低抵押品提供的安全性。此外，一些小型地区性银行在发放此类贷款时更为积极，贷款价值比更高。
在S&P看来，当大型银行计划发放超过1.8万亿元人民币(2560亿美元)的新贷款时，金融机构将保留对开发商的选择性。对于开发商来说，这意味着优胜劣汰，因为龙头房企可以受益更多。
刘品言说，“有实力的开发商将更容易获得新的银行信贷。所以信用分化会扩大。”
