汇丰研究提升中国中免目标价，因其盈利超预期，派息比率增至50.3%，维持买入评级。
观点：4月3日，汇丰研究发布报告，提升中国中免目标价至120.3港元，主要基于其盈利能力和更高的派息比率。
报告指出，中国中免去年第四季度净利润达到15.07亿元人民币，超出预期的9.73亿元，得益于较强的毛利表现。公司收入同比增长10.8%，符合预期。此外，每股派息1.65元人民币，派息比率提升至50.3%，较2022年的32.4%有显著增长。
汇丰研究认为，尽管海南岛免税店销售增长可能面临挑战，但盈利能力有望进一步改善。因此，维持对中国中免H股的“买入”评级，并将其目标价从116.5港元上调至120.3港元。
审校：杨晓敏
