乐居财经张丹来自北京
一场流行病打乱了商业人士既定的商业节奏。在被冻结的两年多时间里，商业地产领域发生了哪些新变化，疫情将持续影响多久，危机中的“机遇”在哪里，商业创新应该走向何方？
3月18日至20日，全国工商联商业地产工作委员会与吴晓波频道联合举办了“疫情下商业复兴与创新”在线公益论坛系列。论坛分为三个阶段:上、中、下，分别在这三天的下午14: 00进行现场直播。乐居金融作为唯一的房地产金融合作媒体，参与了整个论坛的报道。
这一系列论坛的下一期将集中讨论“影响和变化”这一主题，并将讨论三个主要议题:疫情的影响是暂时的还是深远的，行业在疫情后是否可能重组，以及疫情后企业创新的方向。
199嘉宾包括凯德集团(中国)董事总经理袁家华、集团副董事长、新鸿基地产(中国)有限公司华北区董事总经理、延吉but Jie董事长兼首席执行官周宜生、资本合伙人高高与首创执行合伙人周宜生从资本的角度关注中国商业地产的未来。他说，在最近的疫情中，有许多声音和事件，包括引起关注的大事件和容易被忽视的“小事件”。
事件，如百仕通最近以40亿美元私有化百仕通；另一个是郑达集团，在疫情流行期间，它从容地等待工作，并以106亿美元收购了联华超市。
也有一些不太引人注目的信息，这与商业房地产市场密切相关。首先，美国抵押房地产投资信托基金的股票暴跌。例如，ANNALY的股票几乎减半，其基础资产是住宅或商业地产贷款。另一方面，中国房地产企业在海外发行的高息债券价格平均下跌逾20%。例如，恒大100元的债务已经降至66元。这种下降趋势接近2008年的次贷危机。换句话说，这种流行病正在蔓延到商业房地产部门，并正在向金融系统蔓延。
何提到，与正常情况下的投资不同，有必要考虑如何在危机中投资。这种投资需要解决两个问题:首先，长期投资值得吗？第二，如何很好地控制风险
我认为从中国商业房地产市场的角度来看，从长远来看，仍有较强的支撑因素。主要有两大方面:第一，中国经济和中国商业地产的增长，尤其是商业地产某些领域的资产类别，应该得到大家的认可。第二是利率的下降趋势。我们在美国看到零利率，在欧洲和日本看到负利率，在中国看到高利率。
了解商业地产的定价应该了解价格大约等于经营现金流除以资本化率资本化率包括基准利率和风险溢价可以看出，低利率，尤其是持续的低利率，一旦市场稳定，风险偏好回归，资产价值将回到一个更高的水平。因此，我们应该对中国的商业地产有长远的信心。
第二个问题，如何规避风险我们的经验基于三个关键词:白马骑士、大型复杂项目和长期基金。
我们不进行敌意收购，我们想成为白马骑士。对于危机中的每个人来说，这已经非常困难了。任何被抢劫的人都会满腹牢骚，最后很容易变成反对者。我们的原则是，我们真的能帮助资产持有者解决问题吗？包括:债务重组，包括商业问题，包括退出问题等。因为这种解决问题的能力，它自然会帮助和创造价值。
怎么强调都不为过，尤其是对长期资本而言。我们已经看到，泰国以106亿美元收购正大集团和黑石以40亿美元私有化个体户都是基于这一前提。尤其是黑石集团，它总是来得太晚，包括2007年的EOP信托和希尔顿酒店的经典交易，这些交易都是在危机期间或之前完成的，并且在整个周期中都取得了成功。今年1月7日，我们与泰国郑达集团共同推出了一只100亿元的商业房地产基金，希望能在这个市场上有所作为。
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乐居财经“疫情下的商业复兴与创新”
